减速机★✿◈ღ，尊龙凯时app下载★✿◈ღ！尊龙凯时官方app下载★✿◈ღ，自动化工程股份有限公司（股票简称★✿◈ღ：克来机电）成立于2003年★✿◈ღ，2017年3月在上交所主板上市★✿◈ღ，是智能制造系统解决方案供应商★✿◈ღ，深耕于柔性自动化装备与工业机器人系统应用★✿◈ღ，致力于智能制造装备★✿◈ღ、机器人系统集成核心技术的研究和开发★✿◈ღ，产品的生产和销售★✿◈ღ。

　　克来机电的业务主要包括智能装备业务和汽车零部件业务两大板块★✿◈ღ。其中智能装备业务主要将柔性自动化装备与工业机器人系统应用于新能源汽车的电驱★✿◈ღ、电控★✿◈ღ、电池★✿◈ღ、功率半导体模组以及汽车行车安全稳定系统等产品研发及生产领域★✿◈ღ，涵盖装配★✿◈ღ、检测★✿◈ღ、物流等工艺流程★✿◈ღ。并积极向医疗器械★✿◈ღ、细胞存储尊龙棋牌官网35b★✿◈ღ、食品机械等新领域扩展★✿◈ღ。

　　2024年尊龙棋牌官网35b★✿◈ღ，克来机电的营收同比下跌了14.9%★✿◈ღ，2025年一季度还在延续下跌的趋势尊龙棋牌官网35b★✿◈ღ，形势看起来并不是太好★✿◈ღ。

　　从产品看★✿◈ღ，只有六成是“汽车零部件”差差漫画账号登录页面★✿◈ღ，2024年仍处于增长状态★✿◈ღ；另外四成是“智能装备产品”差差漫画账号登录页面尊龙棋牌官网35b★✿◈ღ，大跌了36.5%★✿◈ღ。“智能装备产品”是不是属于汽车行业的呢？从其分行业的数据来看★✿◈ღ，应该是★✿◈ღ；但从其简介看★✿◈ღ，似乎又不全是★✿◈ღ。

　　最近五个季度的营收都在下跌★✿◈ღ，实际上是从2023年下半年就开始了波动★✿◈ღ。虽然每个季度都是盈利状态★✿◈ღ，但其净利润的额度并不高★✿◈ღ。

　　2024年的净利润大幅下跌了4.6个百分点★✿◈ღ，维持了三年的25%左右的平台★✿◈ღ，已经稳不住了★✿◈ღ；不过★✿◈ღ，2025年一季度大幅反弹★✿◈ღ，扭转了这一不利形势★✿◈ღ。从2021年以来的销售净利率和净资产收益率都有所下降★✿◈ღ，但其水平并不算太差★✿◈ღ，大部分年份还算优秀★✿◈ღ，2024年和2025年一季度也算是及格的表现★✿◈ღ。之所以净资产收益率表现一般★✿◈ღ，主要是杠杆用得太小★✿◈ღ，这个在我们后面能看到★✿◈ღ。

　　“汽车零部件”产品的毛利率稳中微增★✿◈ღ，“智能装备产品”的毛利率大幅下滑★✿◈ღ，好在低毛利率的业务占比下降★✿◈ღ，不然克来机电2024年的毛利率还会更低★✿◈ღ。

　　主营业务盈利空间并不高★✿◈ღ，原因是期间费用占比较高★✿◈ღ，就算2022年和2023年持续下降★✿◈ღ，仍然超过了10个百分点差差漫画账号登录页面★✿◈ღ，主要是研发费用和管理费用占比都不低★✿◈ღ，但金额却比较可怜★✿◈ღ，说白了★✿◈ღ，还是营收规模小了★✿◈ღ。2024年的期间费用占营收比不降反升★✿◈ღ，2025年一季度大幅上升★✿◈ღ，原因是营收下跌★✿◈ღ。不管是什么原因差差漫画账号登录页面★✿◈ღ，2025年一季度的主营业务盈利空间只有4.3个百分点★✿◈ღ，如果不是季节性因素导致的下降尊龙棋牌官网35b★✿◈ღ，2025年全年的经营形势可能就比较麻烦★✿◈ღ。

　　其他收益的影响有限★✿◈ღ，净收益或者净损失的金额都不算大★✿◈ღ，主要是一些政府补助类的收入★✿◈ღ，但时不时地也会出现少量的“资产减值损失”和“信用减值损失”差差漫画账号登录页面★✿◈ღ。

　　分季度来看★✿◈ღ，毛利率的波动比较大★✿◈ღ，2024年四季度触底后★✿◈ღ，2025年一季度就大幅反弹★✿◈ღ，这样的稳定性如何★✿◈ღ，还需要观察★✿◈ღ。主营业务盈利空间在2023年表现是不错的★✿◈ღ，但2024年的四个季度都只有几个百分点★✿◈ღ，2025年一季度只有4.3个百分点★✿◈ღ，比2024年都要差★✿◈ღ，虽然一季度确实是每年表现较差的季度★✿◈ღ，但其他季度能够大幅增长差差漫画账号登录页面★✿◈ღ，仍然存在不确定性★✿◈ღ。

　　“经营活动的现金流量净额”表现正常★✿◈ღ，已经连续三年是净流入状态★✿◈ღ，固定资产的投资规模一直都比较低★✿◈ღ，这一行对这方面的需求并不大★✿◈ღ，关键还是在于研发和由此形成的产品竞争力差差漫画账号登录页面★✿◈ღ。

　　克来机电的资产负债率极低★✿◈ღ，长期偿债能力太过夸张尊龙棋牌官网35b★✿◈ღ，导致其杠杆用得不大★✿◈ღ，净资产收益率方面大大落后于销售净利率★✿◈ღ。短期偿债能力也是极为夸张的★✿◈ღ，不过由于其资产负债的规模并不是太大★✿◈ღ，就算有些闲置浪费★✿◈ღ，问题也并不严重★✿◈ღ，如果后续营收大幅增长★✿◈ღ，这些储备的高流动性资产★✿◈ღ，正好可以发挥作用★✿◈ღ。

　　克来机电2024年和2025年一季度的业绩表现都不太好★✿◈ღ，看不出来有后续要大发展的迹象★✿◈ღ。不过财务数据严重滞后★✿◈ღ，这也是我们只能看这些公司会不会出大问题★✿◈ღ，而无法找到可以赚大钱的公司的主要原因★✿◈ღ。希望这次克来机电能抓住行业发展的风口★✿◈ღ，真的迎来大发展吧★✿◈ღ。