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　　公司Q3单季度营收✿ღ◈◈、归母净利润均创历史新高✿ღ◈◈，盈利能力同比✿ღ◈◈、环比提升✿ღ◈◈。公司2025年前三季度实现营收201.16亿元✿ღ◈◈，同比增长17.77%✿ღ◈◈，实现归母净利润8.60亿元✿ღ◈◈，同比增长55.74%✿ღ◈◈，对应25Q3营收为70.78亿元✿ღ◈◈，同比增长17.94%✿ღ◈◈，对应25Q3归母净利润为4.48亿元✿ღ◈◈，同比增长

　　95.08%✿ღ◈◈。盈利能力方面✿ღ◈◈，公司2025年前三季度销售毛利率傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈、净利率分别为15.26%和4.94%✿ღ◈◈，相比上年同期分别提高0.93和1.28个百分点✿ღ◈◈，25Q3单季度销售毛利率为16.18%✿ღ◈◈，同比提高1.54pct✿ღ◈◈，环比提高2.99pct✿ღ◈◈，Q3单季度销售净利率为7.19%傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈，同比提高2.86pct✿ღ◈◈，环比提高5.10pct✿ღ◈◈。公司业绩增长主要系营业收入上升✿ღ◈◈，特别是中高端产品收入明显增加✿ღ◈◈，同时加强管理及成本费用管控傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈，整体效益显著提升✿ღ◈◈。

　　公司是AMD核心封测供应商✿ღ◈◈，受益AI带来的先进封装增量✿ღ◈◈。公司作为全球领先的集成电路封装测试服务提供商✿ღ◈◈，为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式服务✿ღ◈◈，产品✿ღ◈◈、技术✿ღ◈◈、服务全方位覆盖人工智能✿ღ◈◈、高性能计算✿ღ◈◈、大数据存储✿ღ◈◈、显示驱动✿ღ◈◈、5G等网络通讯✿ღ◈◈、信息终端✿ღ◈◈、消费终端✿ღ◈◈、物联网✿ღ◈◈、汽车电子✿ღ◈◈、工业控制等多个领域✿ღ◈◈，满足客户多样化需求✿ღ◈◈。2015年✿ღ◈◈，公司与AMD达成战略合作关系✿ღ◈◈，目前为AMD提供CPU✿ღ◈◈、GPU✿ღ◈◈、服务器芯片等高端封测服务✿ღ◈◈。随着5G✿ღ◈◈、AIoT✿ღ◈◈、智能汽车等新兴应用的普及傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈，对封装技术提出了更高要求✿ღ◈◈，尤其是在高密度集成✿ღ◈◈、低功耗设计✿ღ◈◈、

　　高性能散热等关键技术领域需要持续突破✿ღ◈◈。公司抓住市场机遇✿ღ◈◈，面向未来高附加值产品✿ღ◈◈，大力开发扇出型✿ღ◈◈、圆片级✿ღ◈◈、倒装焊等封装技术并扩充其产能✿ღ◈◈；此外✿ღ◈◈，积极布局Chiplet✿ღ◈◈、2D+等顶尖封装技术凯时尊龙app✿ღ◈◈，形成了差异化竞争优势傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈。

　　产能建设稳步推进凯时尊龙app✿ღ◈◈，保障长期成长空间✿ღ◈◈。公司先后在江苏南通崇川✿ღ◈◈、南通苏通科技产业园✿ღ◈◈、安徽合肥✿ღ◈◈、福建厦门✿ღ◈◈、南通市北高新区建厂布局✿ღ◈◈；通过收购AMD苏州及AMD槟城各85%股权✿ღ◈◈，在江苏苏州✿ღ◈◈、马来西亚槟城拥有生产基地傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈。公司于2025年2月13日完成了以自有资金收购京隆科技26%股权的交割工作✿ღ◈◈，京隆科技运营模式和财务状况良好✿ღ◈◈，其在高端集成电路专业测试领域具备差异化竞争优势✿ღ◈◈，公司收购京隆科技部分股权可提高公司投资收益傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈，为公司带来稳定的财务回报✿ღ◈◈，为全体股东创造更多价值✿ღ◈◈。目前✿ღ◈◈，公司在南通拥有3个生产基地傻子苏玛丽完整版全文免费阅读✿ღ◈◈，同时✿ღ◈◈，在苏州✿ღ◈◈、槟城✿ღ◈◈、合肥✿ღ◈◈、厦门也积极进行了生产布局凯时尊龙app✿ღ◈◈，产能方面已形成多点开花的局面✿ღ◈◈，有利于公司就近更好地服务客户凯时尊龙app✿ღ◈◈，争取更多地方资源✿ღ◈◈。同时✿ღ◈◈，先进封装产能的大幅提升✿ღ◈◈，为公司带来更为明显的规模优势✿ღ◈◈。

　　投资建议✿ღ◈◈：预计公司2025—2026年每股收益分别为0.80元和0.97元✿ღ◈◈，对应PE分别为55倍和45倍✿ღ◈◈，维持“买入”评级✿ღ◈◈。